ИНВЕСТИЦИИ

Первый этап — выбор инвестиционной политики (investmentpolicy) — включает определение цели инвестора и объема инвестируемых средств. Поскольку для рациональных инвестиционных стратегий существует прямая связь между риском и доходностью, не следует выбирать цель — «сделать большие деньги». Следует осознать, что в указанной ситуации стремление получить большую прибыль может с определенной вероятностью привести к большим потерям. Цели инвестирования должны формулироваться с учетом как доходности, так и риска

Второй этап инвестиционного процесса, известный как анализ ценных бумаг (security analysis), включает изучение отдельных видов ценных бумаг (или групп бумаг) в рамках основных категорий, указанных выше.

Третий этап инвестиционного процесса — формирование портфеля (portfolio construction} ценных бумаг — включает определение конкретных активов для вложения средств, а также пропорций распределения инвестируемого капитала между активами.

Четвертый этап инвестиционного процесса — пересмотр портфеля (portfolio revision} — связан с периодическим повторением трех предыдущих этапов. То есть через некоторое время цели инвестирования могут измениться, в резулыаю чего гекуший портфель перестанет быть оптимальным. Возможно, что инвестору придется сформировать новый портфель, продав часть имеющихся ценных бумаг и приобретя некоторые новые. Другим основанием для пересмотра портфеля является изменение курса ценных бумаг с течением времени. В связи с этим некоторые бумаги, первоначально бывшие непривлекательными для инвестора, могут стать выгодным объектом вложения, и наоборот.

Пятый этап инвестиционного процесса — оценка эффективности портфеля (portfolio performance evaluation) — включает периодическую оценку как полученной доходности, так и показателей риска, с которым сталкивается инвестор.